A股30年再出发 我们需要一个怎样 的资本市场 ？******

　　期待中国资本市场“从新出发、从严治理”，在新的征途呈现出更理性、更健康 、更成熟 的风貌 。

　　1990年12月19日，上海证券交易所鸣锣开业 ，首批“老八股”上市，也标志着中国资本市场 的诞生。如今 ，A股市场已风雨兼程走过整整30年 的历程 。

　　相对于境外成熟市场数百年 的历史 ，刚满30周岁 的A股市场还很年轻 。但所取得 的成绩有目共睹 。比如多层次资本市场架构已趋成型 。从此前只有沪深主板，到现在 的中小板、创业板 、科创板 、新三板 ，以及目前已颇具规模的区域性股权交易市场等，层次分明 ，也为不同行业、不同规模 、不同类型 、不同需求 的企业提供差异化的服务奠定了基础。科创板的设立 ，启动注册制试点等，则在资本市场发展中具有“里程碑”式的意义 。

　　市场规模的不断扩张，让A股市场在全球的影响力日益提升 。算上深交所开业后的五只股票 ，A股市场最初挂牌 的上市公司只有13家。数量虽少 ，但意义非凡。没有这13家上市公司打头阵，沪深股市就不可能有目前超过4100家的规模 ，以及近80万亿的总市值。随着A股市场规模的不断扩张 ，其在全球市场的影响力才不断提升 。

　　从支持实体经济发展角度看，A股也功不可没 。根据Wind资讯数据 ，截至12月18日，30年来，A股IPO首发融资规模达3.65万亿元 ，再融资规模达11.97万亿元，合计15.62万亿元。相对于发行债券、银行借贷融资，直接融资对于实体经济 的发展更加高效 。

　　不仅如此 ，30年来，资本市场也成就了一大批明星上市公司 。像万科 、格力 、茅台等企业不断发展壮大 ，离不开资本市场的支持 ；众多民营企业 、惠及国计民生的企业做大做优做强，资本市场在其中发挥了巨大的作用 。而且 ，由于拥有资本市场这一退出通道，高科技企业 、创新创业型企业等也能获得风投 、私募股权基金的支持，反过来又能促进这类企业的发展。

　　然而，而立之年再出发，我们需要一个怎样 的资本市场？站在历史的新起点，我们需要认真审视当下的不足，通过不断改革与完善 ，将资本市场推上更高 的台阶。

　　首先，我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高的问题。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家，但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红 、不回报股东 ，没有任何 的投资价值 ，也与监管部门倡导的积极分红政策相悖。

　　其次 ，公司治理水平普遍不高也 是一大硬伤。上市公司实控人 、大股东 、董监高等职责界限与法律责任不明确，董事会 、监事会、股东大会“三会”运作不规范 ，独董不独 ，内控机制形同虚设，信息披露存在短板等，都 是上市公司治理结构不完善与紊乱的具体表现，更 是其治理水平不高的表现 。

　　此外，投资者保护不到位同样不可被忽视。投资者保护是一个老生常谈的话题 ，也 是资本市场一“老大难”问题 。其集中表现为违规成本低，以及维权难。新证券法虽然大幅提高了违规成本 ，且推出中国版的证券集体诉讼制度，但投资者利益保护工作仍然存在漏洞 。比如刑法、公司法还没有同步修订到位。缺乏刑法 的联动修法，对于违规行为的打击，将呈现出跛脚 的一面 。

　　期待中国资本市场“从新出发、从严治理”，在新的征途呈现出更理性、更健康 、更成熟 的风貌 。

　　□曹中铭(财经评论人)

北京高院发布第三届司法改革“微创新”案例******

　　中新网北京1月11日电 (陈杭刘小源)为进一步鼓励基层创新，推进固化定型改革成果 ，推动形成“一马当先”带动“万马奔腾”的改革局面 ，2022年8月，北京高院正式启动司法改革“微创新”优秀案例评选活动 。经过推荐申报、集中展示以及初评 、复评 、候选案例公示等环节，产生司法改革“微创新”最佳示范案例和优秀案例共21个。

　　11日，北京高院召开新闻发布会，通报21个北京法院2022年度司法改革“微创新”案例。

　　北京高院副院长孙玲玲介绍，此次评选出的案例具有首都特色、体现基层智慧 、破解改革难题 ，是北京法院司法改革创新工作 的重要展示窗口。

　　2022年，北京法院在健全审判权运行和制约监督工作机制方面做了大量工作 ，北京市高院、二中院、三中院、石景山 、门头沟等5家法院的入选案例，充分体现了健全审判权运行和制约监督机制，不断增强人民群众对司法公正的获得感。北京高院制定《关于随机分案的实施细则》，构建“线上+线下”互补管理模式与五项保障机制 ，全市法院随机分案占比同比提高30个百分点。二中院构建“一轴两极三线”审判权运行监督流程全闭环 、权责全要素 、人员全覆盖的司法责任制落实体系 ，过去一年积案清理同比提高15.3%，一审案件被定错改发数量同比下降38.1% 。

　　部分“微创新”案例充分体现北京法院加强诉源治理和矛盾纠纷多元化解工作。北京高院构建12368“一号响应”诉源治理机制 ，深度融入北京市接诉即办改革，精准对接各类诉源治理主体在办理12345群众诉求和开展矛盾纠纷预防调处化解过中提出 的司法需求，全市法院通过12368热线主渠道响应诉源治理类司法需求2701个，满意度达100%；健全一站式多元解纷机制，将司法确认 、小额诉讼、扩大独任制适用等改革任务融入“多元调解+速裁”，60%以上 的一审民商事案件在诉讼前端得到解决。西城法院建立“1+15”街道联络员与法院专门团队对接机制，确认调解协议案件有效率达100%。

　　同时 ，强化服务保障和司法为民职能，满足人民群众对创新发展和利民便民 的司法新需求。一中院构建“1+2+3”多元破产挽救体系，挽救中小微企业40家 ，引入投资近50亿元，妥善安置职工1200余人。四中院加强“北京国际商事法庭”建设 ，建立与国际接轨的多元解纷示范机制，北京国际商事法庭运行以来 ，为60多个国家和地区 的3000余位中外当事人化解超过160亿元 的商事纠纷 。丰台法院探索建立“一窗通办”服务窗口 ，机制启用以来 ，累计接待群众10022人次，为群众办理三项以上事务851人次、两项以上事务3594人次 ，平均办理时长5分钟。通州法院将诉讼服务和速裁工作下沉人民法庭 ，为辖区群众提供家门口 的一站式诉讼服务。加强对特殊群体的保护，创建涉未成年人民事社会调查观护工作模式被引入相关国家标准。朝阳法院加强对老年人群体的司法保护，打造审理涉老年人权益保障案件 的专门法庭。

　　推进智慧法院和互联网司法建设方面，北京法院不断回应网络数字时代人民群众的司法新需求。北京高院制定《北京法院电子卷宗同步生成操作规程》《北京法院电子诉讼档案管理规范(试行)》，统一电子卷宗生成标准和工作要求，全市法院电子上诉移转自然时长较纸质模式节省超过20% 。互联网法院开发自动抓取录入案款发还信息功能，实现一键智能发还案款 ，每笔案款发还从三分钟缩短到20秒，案款收发全年平均时长仅3.11天 。

　　孙玲玲表示 ，今后 ，北京法院将继续坚持问题导向 、目标导向 、效果导向，以切口小 、见效大的“微创新”，持续推动各项司法改革任务落地见效 ，努力让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义 。