A股30年再出发 我们需要一个怎样的资本市场 ?******
期待中国资本市场“从新出发、从严治理” ,在新 的征途呈现出更理性、更健康 、更成熟的风貌。
1990年12月19日,上海证券交易所鸣锣开业,首批“老八股”上市,也标志着中国资本市场的诞生 。如今 ,A股市场已风雨兼程走过整整30年 的历程。
相对于境外成熟市场数百年 的历史 ,刚满30周岁的A股市场还很年轻 。但所取得 的成绩有目共睹。比如多层次资本市场架构已趋成型。从此前只有沪深主板,到现在的中小板 、创业板、科创板、新三板 ,以及目前已颇具规模 的区域性股权交易市场等 ,层次分明 ,也为不同行业、不同规模 、不同类型、不同需求 的企业提供差异化的服务奠定了基础。科创板的设立 ,启动注册制试点等 ,则在资本市场发展中具有“里程碑”式的意义 。
市场规模的不断扩张,让A股市场在全球的影响力日益提升 。算上深交所开业后 的五只股票,A股市场最初挂牌 的上市公司只有13家 。数量虽少,但意义非凡。没有这13家上市公司打头阵,沪深股市就不可能有目前超过4100家的规模 ,以及近80万亿 的总市值 。随着A股市场规模的不断扩张 ,其在全球市场的影响力才不断提升。
从支持实体经济发展角度看 ,A股也功不可没。根据Wind资讯数据,截至12月18日 ,30年来,A股IPO首发融资规模达3.65万亿元,再融资规模达11.97万亿元,合计15.62万亿元。相对于发行债券 、银行借贷融资,直接融资对于实体经济的发展更加高效 。
不仅如此 ,30年来 ,资本市场也成就了一大批明星上市公司。像万科 、格力 、茅台等企业不断发展壮大,离不开资本市场 的支持 ;众多民营企业、惠及国计民生 的企业做大做优做强,资本市场在其中发挥了巨大的作用 。而且 ,由于拥有资本市场这一退出通道,高科技企业 、创新创业型企业等也能获得风投 、私募股权基金的支持,反过来又能促进这类企业的发展。
然而,而立之年再出发,我们需要一个怎样 的资本市场 ?站在历史的新起点 ,我们需要认真审视当下的不足 ,通过不断改革与完善,将资本市场推上更高的台阶。
首先 ,我们要认识到当前沪深两市的上市公司质量整体上不高的问题 。虽然沪深股市挂牌公司已超过4100家 ,但上市公司质量却不尽如人意 。某些上市公司长期不分红、不回报股东,没有任何的投资价值,也与监管部门倡导 的积极分红政策相悖 。
其次,公司治理水平普遍不高也 是一大硬伤 。上市公司实控人 、大股东、董监高等职责界限与法律责任不明确,董事会、监事会 、股东大会“三会”运作不规范 ,独董不独,内控机制形同虚设,信息披露存在短板等,都 是上市公司治理结构不完善与紊乱 的具体表现 ,更是其治理水平不高 的表现 。
此外 ,投资者保护不到位同样不可被忽视 。投资者保护 是一个老生常谈的话题 ,也是资本市场一“老大难”问题。其集中表现为违规成本低 ,以及维权难。新证券法虽然大幅提高了违规成本,且推出中国版的证券集体诉讼制度 ,但投资者利益保护工作仍然存在漏洞 。比如刑法、公司法还没有同步修订到位 。缺乏刑法的联动修法,对于违规行为 的打击,将呈现出跛脚的一面。
期待中国资本市场“从新出发、从严治理”,在新的征途呈现出更理性、更健康 、更成熟 的风貌 。
□曹中铭(财经评论人)
【草原宝藏4】史前瓮城——后城咀石城******
【遗址名片】
龙山时代 距今约4300年-4000年
位于呼和浩特市清水河县宏河镇境内
2019-2022内蒙古自治区考古研究院发掘
石城 是一种防御、守护。北方地区石城文化与中原地区的夯土城、长江流域的堆土城等 ,形成早期中国的城市建筑区域体系。
在内蒙古自治区清水河县黄河边上发现的后城咀石城,距今约4300年—4000年 , 是一处具备完整防御体系 的史前瓮城遗迹,其年代与陕西神木石峁石城遗址同期或略早 。
后城咀石城由瓮城、外城 、内城构成 , 是目前内蒙古中南部已知规模最大 、等级最高的史前时期石城址 ,初现龙山时代 的“古国”雏形 。
目前发掘已经辨明了后城咀石城由双壕沟 、内外瓮城以及城墙构成 的半月形防御建筑, 是我国北方已知最早较为完整的城防体系。
2019年—2022年,内蒙古自治区考古研究所对后城咀石城进行可考古发掘 ,累计发掘瓮城面积3000余平方米 ,揭露城垣、城门、马面、台基、墙垛 、壕沟等遗迹二十余处 ,出土玉刀 、玉环、陶鬲、陶瓮等重要文物十余件。
通过对石城瓮城的考古发掘 ,发现瓮城 是由外瓮城 、内瓮城构成 ,外瓮城土坯建造 的台基是河套地区龙山时代发现最早 的土坯式建筑。连接瓮城内外的地下通道在国内史前时期属首次发现 。
这些新 的发现对于推进河套地区文明化进程研究 、探索河套地区史前聚落与文化的变迁历程 ,深化龙山时代石城聚落 的源流与空间关系研究 ,探讨中国北方地带史前文化与文明起源研究,以及揭示早期中国 的文明基因都具有极为重要 的社会价值。
经过对比研究发现 ,后城咀石城 的双重壕沟和半坡遗址、哈民遗址 、凌家滩遗址有着相似之处,内外瓮城 的空间结构布局方式具有石峁和下塔古城 的结构特征 ,外瓮城发现的土坯垒砌 的台基建筑特点与仰韶文化台口类型 、良渚文化以及屈家岭文化 的土坯建筑特点有共同之处,壕沟内出土 的野猪下颌骨可能用于祭祀,与大汶口、龙山、石家河 、齐家等考古学文化出土 的猪下颌骨功能相同 。
内蒙古龙山时代石城作为河套地区早期文明发展进程 的重要支撑点之一 ,历经数十年 的探索、研究 ,厘清了龙山时代石城文化内涵和社会组织结构 ,同时也进一步挖掘了龙山时代石城在漫长而复杂的文化演变和早期中国形成过程中所占据的重要地位 ,为研究河套地区龙山时代早期国家框架 的形成提供了至关重要的考古资料 。
后城咀石城遗址。新华网发
后城咀石城址 的考古发掘与研究,对构建中华文明标识体系,证实中华文明延续不断 、多元一体 、兼收并蓄 的发展脉络 ,丰富中国文化“满天星斗” 的区系特征,阐释黄河文化深厚内涵等都具有重要社会价值,为中华文明多元一体格局的形成提供了重要实证材料 。
后城咀石城遗址城门发掘目前不过3000多平方米,如果对居住区 、墓葬区进行考古发掘,更多考古的信息将揭秘,十分令人神往 。
出品人:曹建恩
制片人:王宇天
顾问 :孙金松
史料指导:孙金松 李亚新
总监制:李国栋 赵建华
统筹 :张瑞锋 侯 俊 刘艳春 王贵兵
监制 :郝芳芳 乌兰托娅
策划 :徐红梅
编导:徐红梅
文字:徐红梅
解说 :刘弘轩
拍摄:何晓东 吴佳明 呼很苏力
剪辑:杨占青
宣发 :武杨
页面设计:李新 张瑞娟
出品:新华网内蒙古频道
内蒙古自治区文物局
内蒙古博物院
(文图 :赵筱尘 巫邓炎)